基民大量赎回、基金不能净卖出，再加上新发基金没有人买，这三个因素合在一起导致公募基金的仓位越来越高，达到了历史峰值，几乎满仓，没有现金了！

公募基金没有现金是一件非常恐怖的事情，这样会导致一个严重的后果，那就是新股发不出去。

因为公募基金是新股认购的主力军，一旦基金没钱就意味着IPO受阻。

去年下半年IPO数量大幅减少估计与这个政策有关。

IPO是股市的命根子，如果失去了融资功能，那么设立股市还有什么意义？

融资绝不能少，新年伊始交易所就批准了12家公司的IPO申请，接下来的问题就是钱从哪来？

想来想去，还是必须依靠公募基金，可是公募基金现在已经满仓被套，没有现金怎么办？

唯一的办法就是允许基金净卖出，这样基金通过卖出股票获得现金，才能源源不断的支援新股。

这样必然会造成股市下跌，但也别无它法，反正鱼和熊掌不可兼得。

钱金深吸了一口气，嘀咕道：“股市的下跌空间深不可测啊，如果公募基金已经卖出了大量仓位，现在手头上的现金比较多，那么还有希望。现在倒好，创业板指数都跌到1700点了，而基金竟然还处于满仓状态，没有现金，这都是未来最大的做空力量，幸亏自己及时意识到了风险，不买基金重仓股，否则解套遥遥无期。”

公募基金的仓位是股市中的一个重要指标，基金仓位越高，股市风险越大，只有当仓位降到低点的时候，基金手中现金多而股票少，这时候股市才容易见底。

过去二十年，公募基金仓位最重的时候一般都对应股市的高点，而这次却与众不同，股市跌了一半，仓位却创了历史新高！

少见，非常少见。

据说在五连阴之后，管理层又重新限制基金的净卖出操作，因此在1月9日这天，股市稍微翻红。