这次新规最大的亮点就是推出了强制分红政策。

规定是这样的：最近一个会计年度净利润为正值且合并报表、母公司报表未分配利润均为正值的公司，其最近三个会计年度累计现金分红总额低于年均净利润的30%，且累计分红金额低于5000万元的，将被实施ST。

这个规定看似很严，其实影响不大，看似打击的是亏损股，其实打击的是白马股。

规定中最为关键的一个字是“且”，如果把“且”换成另外一个字“或”，那么绝大多数的股票都会被ST。

“且”字意味着ST必须同时满足三个条件：

第一，最近一个会计年度的净利润为正值。

也就是说，如果公司业绩亏损是不需要分红的，也不会被ST。

例如四大航空公司常年亏损，就不需要分红，该规定针对的是那些有利润的企业。

第二，三年累积分红总额低于年均净利润的30%！

例如一家公司连续三年的净利润分别是5000万、200万，1000万，那么三年平均净利润是

（5000+200+1000）/3=2067万元。

三年平均净利润的30%就是2067*0.3=620万。

这家公司三年累积分红只要不低于620万也不会被ST，并不需要超过5000万元。

第三，股息派现率达不到30%也无所谓，只要三年累积分红总额超过5000万元，也不会被ST。

对于创业板的公司，要求更是宽松，即便业绩盈利，不分红也无所谓，可以通过提高科研费用的方法来抵消分红，而科研费用如何使用，还不是大股东以及公司高管随意支配？