如果价差太大，自然会有人投机倒把，以次充好，用豆二冒充豆一销售，反正做成了豆腐、豆浆后，看上去都一样，老百姓也分不清是不是转基因大豆。

所以，在期货市场上有一个非常流行的交易策略，那就是大豆套利交易。

恰巧，今年3月份，就出现了一次。

在3月份，大豆价格出现上涨，豆一2407合约最高涨到4834元，而豆二的价格为3900元，两者之间相差900多元，逼近1000元上限。

这时候，套利者出现了，他们一边做多豆二期货、一边做空豆一期货，这样做的后果就是豆一价格下跌，而豆二价格却出现了上涨，同样是大豆，价格走势截然相反。

经过几个月的套利交易之后，豆一和豆二的价差逐渐缩小到了800元附近，回归正常水平，接下来，两者的走势就会逐渐趋于一致，齐涨齐跌。

价差套利是期货市场里最常见的策略之一，但是钱金对此并不感兴趣。

因为套利交易利润太低，而且也不一定安全，万一遇到极端行情也是非常危险的。

豆一对豆二价差最高的年份是2020年，当时达到了1700元的历史极值，如果在价差为1000元时进行套利交易，将会面临700元的浮亏。

浮亏不要紧，最关键的是套利交易需要做空，而做空的风险太大。

期货与股票不同，买入股票之后，担心的是下跌，而做期货，最害怕的就是上涨。

期货有底，下跌时不用怕，反正到了企业成本线附近，价格自然会止跌。

但是，期货的上涨空间理论上是没有上限的，可以涨到无穷大。

在没有货的前提下做空，一旦上涨趋势确立，空头会夜不能寐，就像买到了一只退市股一样，内心非常恐惧。

套利交易虽然有多单对冲，风险不大，但还是不参与为好。

其实，当价差太大时，最好的选择是直接做多豆二期货，这样收益会更高，而且不用下空单，操作简单还安全。